Nejlepší investice 2015: proč Čína vypadá dobře
Pokud dokážete udržet nervy, investice do asijského červeného draka může přinést značné odměny
2013 AFP
V loňském roce došlo k největšímu vstupu na burzu v historii. Alibaba, gigant online prodejce, přišel na trh v hodnotě více než 230 miliard dolarů, díky čemuž se jeho zakladatel Jack Ma stal nejbohatším mužem Číny. Pokud si investoři někdy potřebovali připomenout, že Čína je zemí obrovských potenciálních příležitostí uprostřed všech rizik, bylo to právě toto.
A investování v Číně s sebou nese mnoho rizik, o tom není pochyb. Corporate governance je nejistá (ačkoli, jak Tesco dostatečně ukazuje, neexistuje žádná záruka špičkového řízení ani na rozvinutých trzích). Hospodářský růst země se zpomaluje, což vládu znepokojilo. A dochází k postupné deflaci bubliny na nemovitostech, jejímž dopadem na širší ekonomiku si nikdo není úplně jistý. Celkově je Čína uprostřed složité transformace – její dosavadní růst byl založen na výrobě levného zboží pro jiné země a na utrácení peněz za výstavbu silnic, měst a nákupních center, po kterých zatím není dostatečná poptávka. Nyní musí Čína ospravedlnit tyto výdaje tím, že se bude orientovat na ekonomiku více orientovanou na spotřebitele – není to snadné, zvláště když se vláda stále snaží kontrolovat tolik prvků přechodu.
I když má Čína své problémy, jde správným směrem. Dávka reforem na konci loňského roku, která byla součástí jejího příštího pětiletého plánu, ukázala touhu zlepšit efektivitu, řízení a roli trhů v ekonomice. Část toho zahrnuje snahu Číny stát se atraktivnější pro zahraniční investory. A v konečném důsledku to znamená vytvořit prostředí, ve které mohou mít investoři důvěru.
Ještě lépe – a co je nejdůležitější – čínské akcie jsou levné. Podle amerického manažera fondu Mebane Fabera se čínský trh obchoduje na levně vypadajícím cyklicky upraveném poměru ceny a zisku (Cape) pod 12. (Poměr Cape bere v úvahu vzestupy a pády ekonomiky, takže poskytuje lepší obrázek o tom, jak levný nebo drahý trh je.) Mezitím potenciálním spouštěčem většího zájmu zahraničních investorů je, že Čína otevřela svou pevninskou burzu – Shanghai Stock Exchange – zahraničním investorům prostřednictvím burzy v Hong Kongu (projekt se nazývá Shanghai-Hong Kong Stock Connect). Stručně řečeno, v době, kdy spousta jiných globálních trhů vypadá nehezky draho, Čína vypadá jako dobrá volba pro alespoň malou část vašeho portfolia.
Jak investovat v Číně
V Číně můžete investovat prostřednictvím levného fondu obchodovaného na burze, jako je iShares FTSE/Xinhua China 25 ETF (LSE: FXC). Další možností je nákup pomocí aktivně spravovaného fondu. Pokud jde o aktivní fondy, upřednostňujeme využívání investičních fondů tam, kde je to možné – jednou z možností je čínský investiční fond JP Morgan (LSE: JMC), který se obchoduje se slevou přibližně 10 % ze své čisté hodnoty aktiv.
Spoření pro děti
Čína je druh dlouhodobé sázky, která by mohla vypadat jako velmi chytrá investice typu buy-and-hold, a díky níž by se mohla stát dobrým kandidátem na portfolio držené jménem dítěte. Pokud chcete investovat pro své děti, existují dva zřejmé finanční „obaly“, které můžete použít. Jednou z možností je samostatně investovaný osobní důchod (Sipp). Můžete investovat až 3 600 GBP ročně (brutto) do Sipp jménem dítěte. Ve skutečnosti to znamená zaplatit celkem 2 880 GBP, protože vláda přispívá 20% daňovou úlevou. Stejně jako u každého Sippa nelze finanční prostředky získat, dokud dítě nedosáhne 55 let, takže jde do značné míry o dlouhodobou investici.
Pokud nechcete zablokovat peníze na tak dlouho, další možností je juniorský individuální spořicí účet (Jisa). Navzdory svému jménu se Jisas značně liší od dospělých Isa – můžete se ukrýt až do výše 4 000 GBP ročně (v aktuálním daňovém roce) se stejnými daňovými výhodami jako Isa (více viz strana 8). Ale na rozdíl od dospělého Isase jsou peníze uzamčeny, dokud dítě nedosáhne 18 let. A uvědomte si, že jakmile dosáhnou 18 let, budou mít nad penězi úplnou kontrolu. V tu chvíli, pokud to chtějí zkazit na rok, nový kararawild party místo univerzitních poplatků nebo záloh na bydlení, které jste měli na mysli, budete se muset spolehnout na léta dobrého rodičovství, abyste je odradili. Pokud se podíváte zpět na své vlastní priority jako 18letého, jste si spíše méně jistí, že převládá jejich zdravý rozum, možná bude nejlepší vyčlenit nějaké peníze jejich jménem ve vlastním Isa.
