Evergrande: proč je čínská majetková krize pro svět důležitá
Investoři se obávají, že kolaps zadlužené firmy by mohl vyvolat globální finanční nákazu
Bytový komplex od Evergrande v Huaian, Jiangsu
STR/AFP přes Getty Images
Globální akcie zasáhly největší výprodeje za poslední měsíce kvůli obavám, že jeden z největších čínských developerů se propadne pod dluhy v miliardách dolarů.
Možný kolaps sužované skupiny Evergrande Group otřásá finančními trhy po celém světě, protože někteří analytici varují, že Čína se možná chystá čelit Moment Lehman Brothers .
Dluhová hrozba
Evergrande je nejzadluženější developer na světě a má dluhy, které nemůže splácet, vysvětlil Barron's .
Skupina byla založena v roce 1996 a má kolem 1300 projektů ve více než 280 čínských městech spolu s operacemi, které přecházejí do jiných průmyslových odvětví. Ale Evergrande si na financování svého rychlého růstu značně půjčil, uvedl finanční časopis.
Dokonce vlastní jeden z největších fotbalových týmů v zemi - Guangzhou FC, dodal BBC .
Švýcarská banka UBS odhaduje, že závazky Evergrande se nyní blíží 313 miliardám dolarů. A bod krize se může rychle přiblížit, protože stavební gigant má ve čtvrtek zaplatit asi 120 milionů dolarů na úrokových platbách držitelům dluhopisů.
Čínská odpověď
Peking čelí stejnému druhu morálního hazardu, kterému čelily USA během bankovní krize v roce 2008. Křemen .
Podpora Evergrande riskuje, že ostatní společnosti přijmou rizikové chování, což není zpráva, kterou by Čína chtěla vyslat. Právě naopak: Čína se snaží snížit narůstající dluh ve svém realitním sektoru a stanoví přísná nová pravidla, jak developeři získávají financování, pokračoval web.
Ale náklady na neudržení Evergrande nad vodou mohou být také vysoké.
Širší rizika
Panuje obava, že selhání Evergrande by mohlo vést k velkým ztrátám jeho věřitelů a držitelů dluhopisů, řekl Zprávy CBS . To by mohlo způsobit pád finančních domino na obrovském čínském trhu s nemovitostmi.
Alan Ruskin, makro stratég z Deutsche Bank, uvedl, že rostoucí krize má potenciál stát se největším nesplácením firemního dluhu vůbec, s přeléváním na další finanční instituce, dodavatele Evergrande, vlastníky domů, držitele investičních produktů, další realitní společnosti a další a další společnosti. .
Jak akcie Evergrande s omezenou hotovostí dosáhly desetiletých minim Reuters Ruskin dodal, že není překvapením, že analytici pobíhají po místech, kde by Evergrande mohl vyvolat nákazu, v Číně i na mezinárodní úrovni.
Globální výhled
Pokud se věřitelé společnosti dostanou pod tlak, může být jinde k dispozici méně peněz na půjčování, což může způsobit úvěrovou krizi v druhé největší světové ekonomice. A vzhledem k tomu, že cena akcií Evergrande letos klesla téměř o 85 %, investoři zvažovali, zda by dluhové problémy firmy nemohly spustit širší výprodej.
Problémy ve skupině kótované v Hongkongu již vyděsily globální trhy Financial Times , přičemž Wall Street v pondělí zaznamenala nejhorší jednodenní ztrátu za čtyři měsíce, zatímco asijské akcie v úterý opět klesly v čele s Japonskem.
Pondělní výprodej ponechal několik rizikových aktiv nedotčených, řekl Bloomberg .
Když se však akciové trhy dnes odrazily, někteří analytici zněli optimističtěji. Judy Zhang ze Citigroup odmítla přirovnání ke kolapsu Lehman Brothers – který vyvolal celosvětovou recesi – a tvrdila, že čínští tvůrci politik budou pravděpodobně dodržovat spodní hranici prevence systematického rizika.
Tento názor zastává také Mark Williams, hlavní ekonom pro Asii z Capital Economics. On řekl CNBC že tvůrci politik umožní developerům trpět značnou bolestí, ale zakročí, aby se ujistili, že bankovní systém je v pořádku.
Klíčem k tomu, co se stane dál, je, jak zareaguje Peking, ale dosavadní nedostatek komunikace ze strany čínského vedení se stal problémem sám o sobě.
Jak řekl Ding Shuang, hlavní ekonom pro Velkou Čínu a severní Asii ve Standard Chartered Plc v Hong Kongu: I když většina lidí neočekává, že Evergrande zkolabuje najednou, ticho a nedostatek zásadních kroků ze strany politiků způsobuje všichni panikaří.
