Jackson Hole: Proč je třídenní akce tak důležitá?
Až se zítra bankéři sejdou na výročním sympoziu ve Wyomingu, tématem bude, jak podpořit dynamickou globální ekonomiku
Mark Wilson/Getty Images
Během několika hodin budou oči finančního světa upřeny na městečko Jackson ve státě Wyoming na západě USA.
V Jackson Hole Lodge se na třídenním sympoziu sejde skupina nejvlivnějších subjektů působících na trhu, včetně centrálních bankéřů, ministrů financí, akademiků, vedoucích pracovníků finančních služeb a novinářů.
Proč se ale tato událost na tak zdánlivě neškodném místě stala tak klíčovou součástí ekonomického kalendáře? A co nás čeká tentokrát?
Jak k akci došlo?
V roce 1978 uspořádala Kansas City Federal Reserve, jedna z 12 regionálních centrálních bank po celých USA, své zahajovací politické sympozium zaměřené především na otázky zemědělství, které mají prvořadý význam pro místní ekonomiku.
Ale začátkem 80. let se stále „snažilo přilákat ekonomy“ na každoroční akci, říká Financial Times .
V roce 1982 se rozhodla událost předělat, přeorientovat se na širší měnovou politiku a přesunout ji do Jackson Hole ve Wyomingu (což je v okrese Kansas City Fed) kvůli vyhlídce na „vynikající lov pstruhů“.
Doufalo se, že by to mohlo povzbudit zapáleného muškaře Paula Volckera, tehdejšího předsedy Federálního rezervního systému USA, aby opustil vlahý konec srpna Washington a zúčastnil se.
Volcker cítil to léto horko z jiných důvodů, tvrdí Kansas Fed ve své oficiální historii sympozia. Změna americké měnové politiky znamenala, že dohlížel na růst základních úrokových sazeb na rekordních 20 procent a inflace dosáhla v roce 1981 13 procent.
Pozvání přijal a pokračoval v tom každý rok až do konce jeho působení ve funkci předsedy Fedu v roce 1987.
„V učebnicovém případě síťových efektů Volckerova pravidelná účast přilákala další tvůrce politik a udělala z této akce jedinečné setkání velkých ekonomických hitlerů,“ říká. Ekonom .
Proč to trhy zajímá?
Protože když máte tolik vysokých osobností na jednom místě, stává se to jedinečným kontaktním bodem pro hodnocení sentimentu v širší ekonomice.
Pro účastníky je skutečným přínosem akce účast na „neformálních rozhovorech, které probíhají u jídelních stolů a na turistických stezkách mezi akcemi“, říká Economist.
Lidé mohou mluvit svobodně díky „pravidlům Jackson Hole“, která dodržují přítomní novináři. Mohou informovat o čemkoli, co bylo řečeno během formálního programu konference, ale vše ostatní během tří dnů je „mimo záznam“.
To však neznamená, že hlavní program konference není dostatečně zajímavý.
Je organizován kolem ústředního tématu – letos je to „Podpora dynamické globální ekonomiky“ – ale v zásadě je to prostě místo, kde někteří z nejdůležitějších lidí na finančních trzích pronášejí projevy o stavu současného ekonomického světa.
Svou platformu také využili k varování před velkými změnami v politice, jako když tehdejší předseda Fedu Ben Bernanke v roce 2012 „signalizoval připravenost provést třetí bodnutí kvantitativního uvolňování“. Formálně oznámil politiku následující měsíc, říká Bloomberg .
V roce 2014 prezident Evropské centrální banky Mario Draghi varoval, že inflační očekávání v eurozóně rychle klesají. To byl „velmi silný signál, že centrální banka brzy zahájí kvantitativní uvolňování“ – a učinila tak v březnu následujícího roku.
Co trhy letos hledají?
Většina spekulací se týká amerických úrokových sazeb a toho, zda Federální rezervní systém přistoupí k plánovanému třetímu zvýšení letos v prosinci.
The Financial Times říká, že nedávné obavy z vlivu nízkých sazeb na finanční stabilitu by se mohly odrazit v projevu předsedkyně Fedu Janet Yellenové, což je potenciálně jestřábí signál, že by mohl pokračovat v postupném zvyšování sazeb.
Začátkem tohoto týdne FT uvedl, že americký dolar roste v očekávání právě takového signálu sazeb.
