Vodafone: jednání o sloučení probudí hlídacího psa
Analytici jsou skeptičtí, že dohoda Vodafonu s Liberty Global projde regulačními orgány
Getty Images
Mobilní gigant Vodafone zahájil jednání s americkou mediální a komunikační organizací Johna Malonea Liberty Global, aby prozkoumal možnosti spolupráce. Toto je odvážný krok britského byznysu v hodnotě 63 miliard liber, ale jakákoli šance na dosažení vzájemně přijatelné dohody bude čelit intenzivní kontrole ze strany regulátorů.
„Liberty Global, která v roce 2013 koupila Virgin Media, generuje většinu svých tržeb ze západní Evropy (15,7 miliardy dolarů z celkových 18,2 miliardy dolarů) a mezi skupinami by byla jasná shoda mezi Velkou Británií a Německem (Vodafone získal Kabel Deutschland v červnu 2013) a provoz v Nizozemsku,“ vysvětluje Mike Rogers, analytik IT a komunikačního butiku Megabuyte.
Vodafone se dostal pod tlak soupeřů ve stále se sbližujícím komunikačním prostoru. Měnící se požadavky spotřebitelů znamenají, že telekomunikační společnosti musí zákazníkům nabízet kompletní sadu nástrojů. To znamená volání, SMS, e-mail, superrychlý internet a obsah.
Satelitní vysílací společnost Sky zaplatila téměř 4,2 miliardy liber za udržení lvího podílu ve fotbale Premier League po dobu tří let od roku 2016 a rozšířila svou vlastní mobilní službu prostřednictvím dohody s O2. Společnost BT také za posledních pár let udělala velké pokroky a zdá se, že pravděpodobně zpečetí nákup mobilní sítě EE v Británii za 12,5 miliardy liber.
Vodafone má omezenou širokopásmovou síť prostřednictvím své akvizice Cable & Wireless v hodnotě 1 miliardy GBP v roce 2012 a nedávno zahájil skromné zavádění do domácností; a má omezené možnosti obsahu. Předběžné rozhovory mobilního gigantu s Liberty Global by okamžitě vyřešily oba tyto problémy, i když britská společnost popřela, že by jakákoli jednání vyústila v totální nabídku na svého amerického partnera, což je zjevný klobouk proti záludným regulačním překážkám. dohoda musí překonat.
Analytici akciového makléře Jefferies zůstávají skeptičtí z několika důvodů. Za prvé, rozbití evropské stopy Vodafonu by bylo v rozporu s deklarovaným cílem průmyslové politiky Evropské komise vytvořit evropské „šampiony“ s rozsahem konkurovat globálním telekomunikačním/internetovým konkurentům.
„Věříme, že politici EU považují Vodafone za klíčové aktivum,“ říká Jefferies' Jerry Dellis.
Další překážkou je potenciální zničení hodnoty při fúzi nebo výměně aktiv. „Ztráta své celoevropské stopy by mohla být pro Vodafone velkou ranou, za předpokladu, že by musel předat operace například v Nizozemsku, Rumunsku a Maďarsku,“ říká Dellis. Kupní síla by také mohla být narušena, dodává analytik.
