Británie na prodej
Svět soutěží o britské společnosti. Proč to místní nezajímá?
Jeff J Mitchell/Getty Images
Tabáková společnost, která se snaží profitovat z léčby plicních nemocí, zve k nelichotivému srovnání s mužem, který poté, co zabil svou matku a otce, žádá soud o milost, protože je sirotek, řekla Dasha Afanasieva na Reuters Breakingviews . Přesto se o to největší světová tabáková společnost, výrobce Marlboro Philip Morris, snaží se svou nabídkou ve výši 1 miliardy liber za společnost Vectura, britskou lékárnu specializující se na lékařské inhalátory. Tvrzení společnosti Philip Morris – že chce být „wellness“ společností a jednoho dne skončí s feťáky, upřímně – rozzuřilo lékařské skupiny, řekl Nils Pratley v Opatrovník . Konkurenční uchazeč Carlyle – velká americká private equity společnost, která není ztělesněním svatosti – se tak ocitá v neobvyklé pozici, kdy se může prezentovat jako etická možnost.
Tato sága je jen jednou z mnoha odehrávajících se v britských zasedacích místnostech uprostřed letošní exploze aktivit při převzetí. Obranný sektor je obzvláště vytížený, řekl Martin Vander Weyer Divák . Vojenští velitelé vyjádřili znepokojení nad nabídkou 2,6 miliardy liber za Ultra Electronics, která vyrábí zařízení na ochranu námořních plavidel. A ministři se aktivně zajímají o nabídku ve výši 6,3 miliardy liber v USA pro výrobce komponentů z Coventry Meggitt. Ale přes všechny ty řeči o národním zájmu je mizivá šance, že kterákoli dohoda bude zablokována. Relativně levné a často s velkými vyhlídkami na růst jsou britské společnosti najednou na světovém trhu v módě, řekl Matthew Lynn v Nedělní telegraf . Ale jedna skupina kupujících není nikde vidět – naši vlastní giganti FTSE. Existuje spousta senzačních obchodů, které lze udělat. Nabídce od Vodafonu se mohou těšit například akcionáři BT; a Whitbread, nebo dokonce Unilever, by se mohl zmocnit Greggse, než by Coca-Cola nebo Nestlé skočily. Nikdo by nesouhlasil s přechodem k ekonomickému nacionalismu francouzského stylu, ale bylo by uklidňující, kdyby některé z našich vlastních společností viděly hodnotu, kterou mohou všichni ostatní, a měly ambici ji prosazovat.
Obviňujte rozbitý systém Spojeného království, řekl Michael Tory v FT . Důvodem, proč jsou britské firmy levné – a FTSE 100 si vedl tak relativně špatně z hlediska kapitálového zhodnocení – je přerozdělování dividend. Nechuť britských správních rad k riziku do značné míry odráží cíle jejich institucionálních vlastníků lačných po příjmu. Spojené království potřebuje doplňkovou alternativu k soukromému kapitálu, aby znovu oživilo svůj podnikový sektor: mega penzijní fondy, jaké lze vidět v USA a Kanadě, které investují ve velkém a s dlouhodobým rizikem. Bez nich není velká naděje, že by britský kapitalismus vzkvétal.
