Jsou Lloyds, Barclays, HSBC a RBS výhodná?
Všichni čtyři největší britskí věřitelé zaznamenali v posledních třech měsících pokles akcií
STAFF/AFP/Getty Images
Každý, kdo drží akcie britských bank, bude vědět, že posledních několik měsíců bylo drsných a ceny akcií neustále klesaly. Ale co se děje a představuje to příležitost k nákupu?
Proč akcie bank klesají?
Mnoho zpráv se zaměřuje na podzim Lloyds Banking Group’s cena akcií, která poslední tři měsíce neustále klesá. Trpí ale i další banky – ve skutečnosti si Lloyds mezi velkou čtyřkou nevede nejhůř.
Za poslední tři měsíce klesly akcie Barclays o 27 procent, Royal Bank of Scotland o 21 procent, Lloyds o 16 procent a HSBC o devět procent.
Důvodů poklesu ceny je celá řada. Někteří odborníci tvrdí, že je to částečně kvůli referendu EU, které se má konat letos.
Očekává se, že akcie bank kótovaných ve Spojeném království budou před referendem riskantnější, říká Tara Cunninghamová The Telegraph . Možnost „brexitu“ by se mohla stát důležitým motorem cen akcií bank.
To by nemělo mít dlouhodobý vliv na ceny, říká Jonathan Pierce, analytik Exane BNP Paribas. Věří, že britská veřejnost bude hlasovat pro setrvání v EU, ale před hlasováním bude nevyhnutelná volatilita s četnými potenciálními důsledky pro britské banky a finanční služby obecně.
Existují také obavy, že nízké úrokové sazby ovlivní příjmy bank, zejména na jejich hypotečních knihách. Prodeje těchto půjček by také mohly ovlivnit daňové změny na trhu buy-to-let.
Dalším důvodem propadu akcií v bankách je skutečnost, že se na trh dostává stále více akcií bank, a to díky vládnímu kroku prodat svůj podíl v Lloyds.
Úspěch kancléře George Osborna při nacpání penzijních fondů akciemi společnosti Lloyds daňových poplatníků má nepříjemný vedlejší účinek: zažívací potíže, říká Jim Armitage v Večerní standard . Ministerstvo financí už 18 měsíců plní jícny institucionálních investorů jako husy foie gras akciemi Lloyds znárodněnými v rámci finanční pomoci.
To znamená, že mnoho investorů má dost investic do bank.
Je to příležitost ke koupi?
To může být. Většina makléřů zůstává ohledně sektoru pozitivní, protože zisky se zlepšují a banky mají potenciál rozdělovat přebytečný kapitál akcionářům.
Jednou z oblastí, která letos zaostává, ale stále nacházím příležitosti, jsou banky, říká Alex Wright, manažer fondu Fidelity Special Situations. Jaká investice . Například společnost Lloyds končí rok s víceméně stejnou cenou akcií a levným oceněním, se kterým začala, navzdory tomu, že poprvé od finanční krize narazila na důležitý mezník vyplacení dividendy a zajistila svou rozvahu.
Samozřejmě i při cenách nižších, než jsou cenové cíle většiny analytiků, pokud se naplní chmurné předpovědi některých, může ještě nějakou dobu trvat, než dojde k oživení ceny a jakákoli investice se vyplatí.
A co ostatní banky?
V letošním roce by mělo přijít na trh několik dalších bank, protože National Australia Bank se připravuje na prodej banky Clydesdale a Metro Bank a Williams & Glyn z RBS se také chystají plout.
Začátek Clydesdale je o nějakých 500 milionů liber nižší, než jsme původně očekávali, říká Armitage. To by mohlo mít něco společného s tím, že banka je malá skupina poboček na severu a ve Skotsku prolezlá skandály PPI, které jsou od roku 1999 na prodej.
Extrémně nízké ocenění je ale stále překvapivé. Pokud byste se cítili charitativní, mohli byste říci, že toto ocenění při prodeji z dvora je malým překvapením vzhledem k neklidnému akciovému trhu, říká Armitage.
Investoři by měli bedlivě sledovat, co se stane s Clydesdale při jeho prodeji příští měsíc, protože by to mělo dát jasnou známku toho, co se stane, až se Metro a Williams & Glyn dostanou na trh později v tomto roce.
