Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
Centrální banka reviduje prognózu růstu britské ekonomiky
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
- Libra klesá po signálu holubičích sazeb Bank of England
Guvernér Bank of England Mark Carney
Getty
Bank of England snížila úrokové sazby na rekordní minimum
4. srpna
Tvůrci sazeb Bank of England hlasovali pro snížení již tak rekordně nízké základní úrokové sazby ve Spojeném království o čtvrt procentního bodu na 0,25 procenta.
Výbor pro měnovou politiku (MPC) stanovil nový nejnižší bod v 322leté historii centrální banky. Historické minimum bylo také stanoveno, když byly sazby v březnu 2009 sníženy na 0,5 procenta, kde od té doby zůstávají.
Banka také hlasovala pro rozšíření svého programu kvantitativního uvolňování o 60 miliard liber. QE zahrnuje vytváření neboli „tisk“ peněz na nákup dluhopisů vydaných bankami, teoreticky zvýšení peněz, které musí půjčovat do reálné ekonomiky.
Tento program byl také rozšířen na podnikový sektor a budou získány další dluhy v hodnotě 10 miliard GBP vydané jinými společnostmi, aby se zvýšila širší likvidita.
Nakonec banka spustila program ve výši 100 miliard liber, který má nabídnout levné financování bankám, aby půjčovaly malým podnikům. To bude také působit na ochranu jejich ziskových marží, které se dostaly pod tlak kvůli nízkým celkovým sazbám.
Všeobecně se očekával stimul, protože banka se snaží čelit prudkému zpomalení ekonomiky po referendu o EU. Včerejší průzkumy aktivity ukázaly, že Spojené království může utrpět „alespoň mírnou recesí“.
Ve svých vlastních aktualizovaných prognózách růstu, které byly rovněž dnes zveřejněny, banka uvedla, že v letošním roce stále očekává růst o dvě procenta, ale věří, že v příštím roce zpomalí na 0,8 procenta z 2,3 procenta.
Libra vůči dolaru klesla o 1,5 centu na 1,315 dolaru ihned po rozhodnutí, zatímco FTSE 100 vyskočila z mírné ztráty na jednoprocentní zisk.
Opatrovník říká, že to „naznačuje, že Bank of England zašla dále, než obchodníci očekávali“.
Extrémně nízké úrokové sazby byly kritizovány za vše, od stlačování sazeb úspor a nafukování „bubliny“ bydlení až po efektivní stahování sazeb anuitních důchodů.
Podle Elizabeth Andersonové z deníku i by typický důchodce s úsporami 100 000 liber ročně dostal o více než třetinu nižší příjem než dříve, než byly sazby sníženy na rekordně nízkou úroveň.
Co znamenají nízké úrokové sazby: Důchodce, který si koupí anuitu se 100 000 £, by nyní dostával 5 106 £ p/a. Na začátku roku 2008 by dostal 7 908 £
— Elizabeth Anderson (@lizzyandersonuk) 4. srpna 2016
Kvantitativní uvolňování, které má vliv na snižování výnosů dluhopisů, je také uváděno jako potenciální brzda anuitních sazeb, které jsou založeny na výnosech dostupných z vládních dluhopisů.
Je dnes snížení úrokových sazeb „předpovědí“?
4. srpna
Snížení základních výpůjčních nákladů ze strany tvůrců sazeb v Bank of England později dnes je podle poskytovatele obchodních informací Markit nevyhnutelné.
Řekl to hlavní ekonom firmy Chris Williamson BBC že snížení o 0,25 procenta na již tak rekordně nízkou základní úrokovou sazbu 0,5 procenta bylo téměř jisté, že bude oznámeno po zasedání Výboru pro měnovou politiku (MPC) Bank of England.
Jeho komentáře přišly v době, kdy společnost Markit zveřejnila třetí ze svých indexových průzkumů nákupních manažerů po Brexitu, který měří důvěru britského byznysu za účelem vytváření ekonomických prognóz, tentokrát v sektoru služeb, který dominuje britské ekonomice.
Ukazuje výrazné zpomalení po hlasování o brexitu z hodnoty 52,3 v červnu na 47,4 v červenci, což je pokles, který je pod hranicí 50, která odděluje expanzi od kontrakce. Stejně jako pokles ve výrobě a stavebnictví, který Markit oznámil začátkem tohoto týdne, je toto číslo nejnižší za sedm let.
Celkově vzato, Williamson říká, že odpovědi ukazují na negativní růst ve výši 0,4 procenta za třetí čtvrtletí, i když to bude záviset na tom, zda se podnikatelský sentiment nezlepší tento nebo příští měsíc.
'Bezprecedentní meziměsíční pokles celosektorového indexu nepochybně zvýšil šance Spojeného království sklouznout alespoň do mírné recese,' říká. 'Snížení úrokových sazeb o čtvrt bodu se proto zdá být předem rozhodnuté.'
Pan Williamson dodává, že „rozsah a povaha jiných nestandardních stimulačních opatření zůstává mnohem větším zdrojem nejistoty“.
Ekonomický redaktor The Guardian Larry Elliott říká dnes ráno že řada možností opatření zahrnuje vedle snížení sazeb rozšíření nákupů dluhopisů s kvantitativním uvolňováním, znovuotevření financování pro systém půjček, který bankám nabízí levné financování, nebo přímější rozdávání peněz v procesu známém jako „helikoptéra“ peníze'.
Zda by Bank of England měla pokračovat a snížit sazby, je spornější.
„Stínové MPC“ pro Časy včera vyzval tvůrce sazeb, aby „nedělali nic“ a místo toho doporučili vládě snížit daně nebo zvýšit výdaje na infrastrukturu ve snaze stimulovat růst.
Skupina bývalých politiků se obává, že snížení sazeb nebo jiná opatření, jako je nákup dluhopisů, jen málo stimulují růst a dokonce by mohly poškodit ekonomiku tím, že vyženou ceny nahoru.
„Negativní šok pro ekonomiku po brexitu je politický a strukturální šok – nikoli peněžní šok. Jako takové to vyžaduje politickou a strukturální reakci,“ říká Andrew Sentance, bývalý určovatel sazeb.
Spořitelé jsou již zasaženi očekávanou úrokovou sazbou
2. srpna
Další snížení úrokových sazeb již zasáhlo těžce zkoušené střadatele – ještě než k němu vůbec došlo.
Podle poskytovatele dat Moneyfacts finanční instituce během července stáhly 13 spořicích účtů na trhu s „nejlepšími nákupy“ a nenahradily je. Opatrovník .
Mezi nimi byl spořicí dluhopis ve výši 1,8 procenta nabízený společností Saga, jednoletý a dvouletý Isas od Virgin Money a tříletý dluhopis společnosti Post Office, vedoucí na trhu.
S mizejícími velkými jmény a přinejlepším nedostatečnými cenami nabízených špičkovými oddanými, peníze proudily do menších hráčů. To však přináší tlak v době, kdy nízká základní sazba stlačuje marže a i ony bijí na ústup.
Mezi regionálními stavebními spořitelnami, které v posledních týdnech stáhly různé nejlépe platící smlouvy, jsou Buckinghamshire, Beverly a National County, dodává Guardian.
„Malí poskytovatelé, kteří by nikdy nepředpokládali, že budou vůdci na trhu, se pomalu ocitají blízko vrcholu trhu,“ řekla Rachel Springall z Moneyfacts. 'To mělo za následek začarovaný kruh snižování sazeb... nebo dokonce úplné stažení obchodu.'
Stále horší výnosy již vyždímaných střadatelů jsou jedním z důvodů, proč významný bývalý tvůrce sazeb poradil Výboru pro měnovou politiku Bank of England, aby neospravedlňoval očekávání trhu ohledně snížení rekordně nízké základní sazby z 0,5 procenta na 0,25 procenta nebo níže. tenhle čtvrtek.
Kate Barker, která byla ve výboru tři funkční období a nyní je nevýkonnou ředitelkou vládního Úřadu pro rozpočtovou odpovědnost, píše v. Časy že střadatelé „se mohou zdráhat snížit kapitálovou hodnotu svých úspor… [a] mohou snížit své výdaje“.
To by zasáhlo ekonomiku, zatímco výhody nižších sazeb pro hypoteční dlužníky by byly omezené a podléhaly by efektu zpoždění, protože více než polovina úvěrů na bydlení jsou obchody s pevnou sazbou.
Navíc, říká Barker, zatímco nízká inflace a mzdové sazby znamenají, že rizika vyplývající z výsledného poklesu hodnoty libry jsou zvládnutelná, negativní dopad vyšších dovozních nákladů na výdaje by byl významný a převážil by nad výhodami levnějšího vývozu.
Společně s generálním ředitelem Lloyds Banking Group Antonio Horta-Osorio Barker říká, že Bank of England by místo toho měla nabízet levné bankovní půjčky, aby podpořila poskytování úvěrů, a že vládní výdaje by měly poskytnout skutečnou podporu ekonomice.
Snížení úrokových sazeb ve Spojeném království se očekává ve čtvrtek
1. srpna
Všeobecně se očekává, že Bank of England tento týden sníží úrokové sazby z jejich sedmiletého rekordního minima 0,5 procenta.
Výbor pro měnovou politiku banky zveřejnil své nejnovější rozhodnutí ve čtvrtek a všichni kromě tří ze 49 ekonomů oslovených v průzkumu Reuters očekávat, že sníží výpůjční náklady, aby podpořila ochabující ekonomiku po brexitu.
Většina věří, že snížení bude 0,25 procenta, ale jsou tací, kteří si myslí, že tvůrci sazeb půjdou ještě dál.
„Nevidíme jen málo důvodů, aby se Bank of England omezila na srpnové snížení sazby o 25 základních bodů, a to jak z hlediska potřeby větší politické reakce, tak z hlediska schopnosti Bank of England ji poskytnout,“ řekl Allan Monks, ekonom. v JP Morgan, řekl Opatrovník .
Stejně jako řada odborníků Monks věří, že Bank of England nastaví základní sazbu na nulu. Málokdo očekává, že bude následovat centrální banky v Evropě a Japonsku a posune se k záporným sazbám. Kromě opatření v oblasti sazeb existuje menší shoda ohledně dalších stimulačních opatření, která by banka mohla přijmout.
Méně než polovina ekonomů dotázaných agenturou Reuters očekává, že program kvantitativního uvolňování nákupů dluhopisů bude znovu zahájen. Mezi těmi, kteří si myslí, že ano, existují předpovědi o čemkoli od 50 miliard do 550 miliard liber nových nákupů.
Kvantitativní uvolňování je proces vytváření peněz na nákup dluhů vydaných bankami na hlavní ulici, což jim teoreticky dává více peněz, které mohou půjčovat do reálné ekonomiky, aby se podpořil růst.
Kritici tvrdí, že tento proces je neúčinný a někteří říkají, že banka by se místo toho mohla rozhodnout pro alternativu nazvanou „peníze z vrtulníku“.
To podobně zahrnuje „vytištění“ nových peněz, které se pak použijí buď k nákupu státních dluhopisů na financování infrastrukturních projektů, nebo se předají přímo občanům, aby se zvýšila jejich kupní síla. Je to považováno za drastickou možnost, které se dosud celý svět vyhýbal.
Další možností by mohlo být, že banka oznámí, že znovu otevírá svůj program financování půjček, který umožnil hlavnímu městu levně půjčovat si finanční prostředky centrální banky, aby je mohl půjčovat na konkrétní účely, například malým podnikům.
Politická opatření by přišla v reakci na údaje ukazující na prudké zpomalení růstu ve třetím čtvrtletí v důsledku hlasování pro brexit.
Očekává se, že zpráva Bank of England o inflaci, zveřejněná také ve čtvrtek, sníží její prognózu hospodářské expanze pro rok 2016 z 2,3 procenta na méně než jedno procento, což je největší pokles od doby, kdy se v roce 1997 stala nezávislou.
Otevřel Fed v září dveře růstu úrokových sazeb?
28. července
Po včerejším pozitivním poselství americké centrální banky by mohlo dojít k postupnému ukončení ultraakomodativní měnové politiky v největší světové ekonomice.
Na konci svého posledního dvoudenního zasedání vydal výbor centrální banky pro stanovování sazeb pro otevřené trhy prohlášení, které „otevřelo dveře ke zvýšení úrokových sazeb koncem tohoto roku, možná již v září“, říká banka. Wall Street Journa L .
Jak se všeobecně očekávalo, Fed tento měsíc ponechal sazby na stejné úrovni. Od mírného nárůstu na 0,5 procenta v prosinci se nezměnily.
To byl první nárůst za téměř deset let a za sedm let od dramatického snížení základních výpůjčních nákladů, aby se po finanční krizi posílila ekonomika.
Od prosince Fed trval na tom, že sazby budou postupně stoupat, ale minulý měsíc, poté, co květnová zpráva o slabé zaměstnanosti ukončila pozoruhodnou expanzi trhu práce – a před důležitým hlasováním v referendu ve Spojeném království – se zdálo, že se tvůrci politik zbláznili.
Včera večer však výbor uvedl, že tato rizika poklesu se „zmenšila“.
Trh práce přidal v červnu 287 000 rolí, „nejméně 100 000 více, než odborníci předpokládali“, uvádí zpráva Financial Times . Americké trhy vzrostly na rekordní maxima od doby, kdy Spojené království hlasovalo pro odchod z EU, zatímco nejnovější údaje o americkém HDP také ukázaly mírné zlepšení.
WSJ říká, že jazyk budoucích rizik je důležitý, protože nastavuje kontext pro politická rozhodnutí.
„Když vidí rizika, že ekonomika bude slabší, než se předpokládalo, má tendenci držet sazby na místě nebo je snižovat. Fed na posledních dvou jednáních o rizicích mlčel, což naznačuje, že úředníci si nebyli jisti, jak postupovat,“ píše se v něm.
'Tím, že se rizika snížila, se zdálo, že to naznačuje, že zvýšení sazeb je možné, i když ne jisté, v následujících měsících.'
Na základě prognóz Fedu zůstávají očekávání trhu na další dvě zvýšení sazeb v letošním roce BBC . Vzhledem k tomu, že zbývají pouze tři schůzky – z nichž na jednom v listopadu pravděpodobně nedojde ke změně, protože se shoduje s prezidentskými volbami v USA – mnozí věří, že zářijové zvýšení je nyní na pořadu dne.
Před tímto setkáním jsou však ještě dvě zprávy o trhu práce a odhad HDP za druhé čtvrtletí, který bude udávat tón. To také vysvětluje, proč Fed nebyl jednoznačnější.
Ekonom JP Morgan Michael Feroli řekl, že středeční prohlášení je „dětským krokem“ směrem k budoucímu zvyšování sazeb. Stále předpovídá, že další zvýšení přijde v prosinci, pokud nebudou existovat „údaje o zaměstnanosti a inflaci, aby se září stalo reálnou možností“.
