Nejlepší manažeři hedgeových fondů vydělávají „více než některé národy“

Nejvyšší šéfové si loni společně odnesli domů 9 miliard liber, přestože některé jejich fondy přišly o peníze investorů

Kenneth Griffin, zakladatel a výkonný ředitel Citadely, si odnesl 1,7 miliardy dolarů

Larry Busacca/Getty

Nejlépe placení manažeři v odvětví hedgeových fondů dostali loni kolektivně více, než je hodnota „celých ekonomik Namibie, Baham nebo Nikaraguy“, hlásí. Opatrovník .

Podle ročních odhadů, které zveřejňuje Institucionální investoři Alfa 25 nejlepších manažerů vydělalo jen necelých 13 miliard dolarů (9 miliard liber). První dva, zakladatel a výkonný ředitel Citadely Kenneth Griffin a James Simons, zakladatel a předseda představenstva společnosti Renaissance Technologies, si každý odnesli domů 1,7 miliardy dolarů (1,17 miliardy liber), „ekvivalent… 112 000 lidí, kteří si domů odnesli federální minimální mzdu ve výši 15 080 dolarů“ .

„I když regulátoři tlačí na kontrolu kompenzací v bankách na Wall Street, špičkoví manažeři hedgeových fondů vydělávají více než 50krát víc, než dostávají nejvyšší manažeři v bankách,“ poznamenává New York Times .

Kromě pouhého rozhořčení širší populace, která vydělává nepatrný zlomek těchto částek, údaje poukazují na některé zajímavé trendy, které mohou investory do hedgeových fondů znepokojovat. Konkrétně existuje řada manažerů, kteří vydělávají stále větší balíky peněz, i když je výkonnost špatná a peníze investorů se ztrácí.

Například Ray Dalio v roce 2015 vydělal 1,4 miliardy $ (970 milionů GBP) prostřednictvím Bridgewater Associates, největší společnosti na světě v oblasti hedgeových fondů s aktivy ve výši 150 miliard $ (103 miliard GBP) a jejíž fond s rizikovou paritou s názvem All Weather ztratil sedm procent. .

Celkem pět mužů – a všichni jsou to muži – dosáhlo obrovských zisků, přestože jejich fondy na trhu, který manažer miliardářů Daniel Loeb nazval „zabíjejícím polem hedgeových fondů“, měly špatný výkon.

Důvodem je to, že zajišťovací fondy mají tendenci provozovat model odměňování „dvě a 20“, kdy si firma vybírá dvouprocentní poplatek z aktiv fondu a 20 procent jakéhokoli zisku nad určitou „překážkovou“ sazbou. Některé firmy nyní vydělávají více peněz na dvouprocentním prvku tím, že shromažďují obrovskou základnu aktiv, než by kdy mohly vydělat díky lepší výkonnosti.

Todd Petzel, hlavní investiční ředitel soukromé společnosti pro správu majetku Offit Capital, uvedl, že to pro institucionální investory v této rizikové třídě alternativních aktiv představuje výzvu v oblasti due diligence.

„Jakmile je hedgeový fond dostatečně velký, aby produkoval neuvěřitelně nadměrnou odměnu, nejtěžší částí due diligence je určit, zda je ovlivněn investiční proces,“ vysvětlil. 'Je cílem nadále vydělávat peníze v rizikovém prostředí, nebo je cílem zachovat majetek, za který vybíráte poplatky?'

Infografika od www.statista.com pro TheWeek.co.uk