Úsvit Mifid II: největší reforma finančních trhů za posledních deset let
Do hloubky: Evropské banky a finanční firmy doufají, že jim nová pravidla poskytnou výhodu nad americkými rivaly
City of London
Getty Images
Zítra vstoupí v platnost velká regulační změna finančních trhů EU – a Evropané očekávají, že jim nová pravidla poskytnou výhodu nad jejich americkými rivaly.
Co je Mifid II?
Revidovaná směrnice o trzích finančních nástrojů (Mifid II) představuje rozsáhlé právní přepracování v celém bloku EU, jehož cílem je učinit trhy transparentnějšími a konkurenceschopnějšími. Směrnice se vztahuje na banky, makléře a správce aktiv a na velkou část práce, kterou všichni dělají, od obchodování s akciemi až po to, jak je slučován a účtován průzkum analytiků.
Legislativa učiní trhy vstřícnější pro investory, Bloomberg říká a nabízí více informací o poplatcích správcům fondů, provádění obchodů a oceňování dluhopisů a derivátů. Regulátoři budou mít také přesnější údaje o trhu, které jim pomohou odvrátit anomálie, jako jsou bleskové pády.
Podle CNBC změny ovlivní investory nakupující nebo prodávající akcie, dluhopisy, komodity, cizí měny nebo fondy obchodované na burze. Zapojené nejsou pouze evropské firmy. Banky v Asii a USA, které prodávají finanční nástroje klientům z EU, budou muset pravidla dodržovat. Opce, které mají podkladové aktivum kotované v Evropě, rovněž spadají pod legislativu, stejně jako akcie, které mají samostatnou kotaci v Evropě.
Jakmile budou chyby odstraněny, objeví se Evropa se systémem mnohem vhodnějším pro moderní investování – pravděpodobně předčí USA, které jsou dlouho považovány za globálního lídra v sofistikovanosti a transparentnosti, říká Bloomberg.
Proč implementace trvala tak dlouho?
Evropská komise iniciovala změny po pádu Lehman Brothers a finanční krizi v roce 2008.
Jakmile byla pravidla schválena, ukázalo se, že jejich implementace představuje pro sektor 2,5 miliardy EUR (2,2 miliardy GBP), což vyžaduje zásadní přepracování IT. Bylo nutné upgradovat desítky obchodních a compliance systémů a stejně pracné bude i provedení. Například, Financial Times říká, že investoři musí vyplnit až 65 datových polí a identifikovat obchodníky, i když příkaz není proveden.
Co se stane s britskými finančními firmami po Brexitu?
Mifid II umožňuje finančním firmám mimo EU působit na celém kontinentu, pokud mají sídlo v a režimu s rovnocennou regulací , říká Moody's.
To otevírá dveře britským bankám, aby si ponechaly svá pasová práva – která britským bankám, pojišťovnám a správcům aktiv umožňují volně prodávat služby v celé EU – ale je pravděpodobné, že Spojené království přijme pravidla EU.
Hlavní vyjednavač EU pro brexit Michel Barnier řekl, že finanční služby nemohou být zahrnuty do obchodní dohody mezi Spojeným královstvím a EU, ale Theresa Mayová uvedla, že by se více uznala role, kterou město hraje ve finančních ustanoveních pro Evropu jako celek. jednání.
Bez ohledu na to, zda se obchodní jednání rozšíří i na finance, může EU využít přístupu na trh pro britské banky a pojišťovny jako páku v jiných otázkách, Bloomberg zprávy.
